По оценке Григория Марченко, в Казахстане нет действенных скоринговых систем. А препядствия почти всех банков в секторе потребкредитов соединены с неадекватностью имеющихся, считает глава Нацбанка.

Внедрение скоринговых систем дозволяет банкам убыстрить процесс принятия решения об выдаче кредитов, расширить количество отделений банка по продаже кредитных товаров и дает возможность централизованного управления и контроля труда всех отделений банка по продаже кредитных товаров в режиме настоящего времени. Не считая того, понижаются операционные опасности, связанные с мошенническими операциями при выдаче кредитов и ошибками служащих, также сокращаются издержки на персонал. Лишь 20 банков с 29 (кроме дочерних представительств) употребляют электронную систему оценки платежеспособности заемщиков.

Часть компаний-эмитентов, допустивших дефолт по купонным выплатам, намеревается погасить задолженность в мае. К особо злобным неплательщикам KASE применит крайнюю меру - делистинг.

В текущее время финансовая отчетность листинговых компаний за I квартал 2009 года, включая компании, по облигациям которых допущен дефолт, лишь начинает поступать на KASE, говорит «Къ» начальник отдела мониторинга Казахстанской фондовой биржи Виктор Литвинов. Это означает, что пока делать какие-либо выводы об финансовом состоянии компаний не только лишь тяжело, да и не совершенно корректно.

Стоит напомнить, что по состоянию на 4 мая 2009 год дефолт по купонным выплатам по облигациям допущен девятью листинговыми компаниями. При всем этом облигации одной с указанных 9 компаний (АО «Орнек») уже не находятся в официальном перечне KASE.

Согласно поступившим в адресок биржи официальным письмам, четыре листинговые компании - АО «Комбиснаб», АО «Icke Сat Company», АО «Казахстанская дистрибуционная компания» и АО «Glotur» - планируют погасить имеющуюся у их задолженность по выплате купонного вознаграждения по облигациям во 2-ой половине мая 2009 года, сказал эксперт KASE. Например, президент компании «Комбиснаб» Вячеслав Ан подтвердил «Къ», что долги облигационерам будут возвращены в мае. Он добавил, что пока проблемно именовать точную дату, но до конца мая организация точно рассчитается.

В случае нарушения эмитентом требований законодательства РК в части выпуска и обращения ЦБ либо нарушения эмитентом критерий выполнения обязанностей перед держателями выпущенных им ЦБ, в согласовании с правилами KASE, листинговой комиссией рассматривается вопросец об делистинге ЦБ. Таковым образом, последней мерой в отношении облигаций листинговых компаний, по которым был допущен дефолт, может стать делистинг.

На 1 апреля 2009 года 14 эмитентов допустили дефолт по выплате купона. По всей видимости, этот перечень рано закрывать. Но с ужесточением требований к эмитентам облигационный рынок может возвратиться в зачаточное состояние.

По прогнозам профучастников казахстанского рынка ценных бумаг, 80% эмитентов потенциально могут допустить дефолты. Но по поводу необходимости ужесточения требований к эмитентам взоры финансистов расползаются.

Заместитель председателя АФН Алина Алдамберген считает, что в проспектах эмиссий должны быть общие обязательства перед всеми инвесторами - ковенанты, потому что личные контракта меж инвестором и эмитентом не разрешают потом объективно разрешить споры, возникающие в случае пришествия дефолта.

Председатель правления АО «Казкоммерц Секьюритиз» Шолпан Айнабаева заявила «Къ», что нужно делить дефолты по выплатам купонных вознаграждений, связанные с полной неспособностью эмитента к погашению обязанностей, и так именуемые «технические» дефолты, когда предприятие испытывает временные денежные трудности и способно представить адекватный план мероприятий с определенными сроками поэтапного либо полного погашения обязанностей.

Конкретно по данной нам причине дефолт по выплате купона не должен являться безусловным основанием для делистинга эмитента на KASE. В каждом определенном случае необходимо разглядывать предпосылки, приведшие к неисполнению обязанностей, также пути решения денежных проблем. И лишь в случае томного денежного положения или периодического неисполнения обязанностей необходимо исключать эмиссии с официальных списков биржи.

Ежели регуляторы сочтут, что выполнение обязанностей перед инвесторами важнее, чем сохранение числа работающих на рынке компаний-эмитентов, тогда разумно ввести наиболее твердые требования к рейтингам эмитента при включении в листинг, требовать преждевременного погашения по делистинговым облигациям и при объявлении дефолта, поделился с «Къ» президент АО «Азия Авто» Ержан Мандиев. К этому пришли на данный момент надзорные ведомства Рф.

«Формально это справедливо, Но неясно, к чему такие меры приведут в Казахстане. Меж облигационным полем Казахстана и Рф - пропасть. Пойдя по их пути, Казахстан рискует выжечь облигационный рынок дотла - остается несколько эмитентов!» - считает он.

На данный момент очень много молвят об ковенанте как об мере, позволяющей защитить интересы держателей облигаций. Непременно, ежели проспектом эмиссии предусмотрена таковая мера, опасности инвесторов понижаются, потому что довольно твердая процедура немедленного взыскания всех обязанностей обязана дисциплинировать эмитента к недопущению всех дефолтов, четкому и оперативному мониторингу всех валютных потоков. Но существует риск, что операционная деятельность эмитента может не дозволить быстро ответить по всем обязанностям, тогда и у нормально функционирующего и генерирующего выручку, но испытывающего временные денежные трудности компании может появиться настоящий дефолт и банкротство, говорит Шолпан Айнабаева.

В первом квартале 2009 года по сопоставлению с аналогичным периодом прошедшего года страховой рынок растерял 42,8%, говорится в отчете АФН. Так не достигнув адекватного для развитых рынков уровня, сектор добровольного страхования терпит крах. При всем этом сами страховщики убеждены, что падение будет длиться.

По данным АФН, размер страховых премий, принятых по договорам прямого страхования по состоянию на 1 апреля 2009 года, составил 25 миллиардов тенге. В том числе размер страховых премий по неотклонимому страхованию возрос на 7,0% и составил 6 миллиардов тенге, по добровольному личному страхованию страховые премии составили 5,5 миллиардов тенге, показав падение на 11,3%, по добровольному имущественному страхованию - 13,5 миллиардов тенге, уменьшившись на 57,5%.

При всем этом на рынке по-прежнему наблюдается высочайший уровень концентрации. На долю пятерки фаворитов приходится 61,8% совокупного размера собранных страховщиками премий. Меж тем в составе пятерки фаворитов вновь произошли некие конфигурации: (страховая компания) СК «Евразия» удерживает первенство, занимая 35,1% рынка, «Халык-Казахинстрах», оставшись на 2-ой позиции, занимает 11,8%, у СК «AIG Казахстан» 3-я по величине толика - 6,2%, в состав пятерки возвратилась СК «Казкоммерц-Полис» - 5,4%, а новичком посреди фаворитов стала СК «АМСГ» - 3,3%.

Следуя за наружным нехорошим фоном, индекс KASE погрузился до уровня 3-х летней давности. Как указывает время, основной индикатор казахстанского фондового рынка фактически не зависит от экономических действий снутри страны, а реагирует на колебания западных индексов.

Индекс KASE вырос за неполные два месяца с 600 до 850 пт в основном поэтому, что на фоне дорожающих сырьевых ресурсов отправь ввысь цены акций на сырьевые ресурсы таковых компаний, как «РД «КазМунайГаз», «Казахмыс», ENRC.

Как понятно, ценные бумаги (ЦБ) данных компаний-эмитентов более ликвидны на российском фондовом рынке и, означает, за счет сделок с ними и формируется индекс KASE. Не считая того, к «индексообразующим» эмитентам следует добавить Народный банк и Казкоммерцбанк.

На рост индекса KASE положительное влияние также оказывает некое оживление на западных рынках по акциям денежного сектора, которое вышло благодаря сбывшимся ожиданиям по годовой финотчетности неких компаний.

Вообщем индекс KASE в большей степени реагирует не столько на действия снутри Казахстана, сколько на наружные причины, отметил в беседе с «Къ» начальник аналитического отдела Казахстанской фондовой биржи Руслан Дзюбайло. Это подтверждает и тот факт, что ЦБ таковых гигантов казахстанского фондового рынка, как Народный банк, Казком, «Казахмыс» и ENRC на Английской фондовой бирже (LSE) торгуются в огромных размерах, чем на KASE. Невзирая на то, что торги на KASE идут уже с 11.30, реальное оживление участников отмечается лишь к 15 часам полудня, потому что в это время «просыпается» Лондон.

В Казахстане разные экономические отчеты публикуются практически каждый месяц, но рынок на их реагирует очень относительно. Меж тем, к примеру, в Америка реакция рынка на оправдавшиеся либо, напротив, несбывшиеся ожидания по финпоказателям не принуждает себя ожидать. Обычно, развитые фондовые рынки одномоментно реагируют фактически на все косвенные раздражители, способные хоть в некий мере воздействовать на деятельность эмитентов.

Может быть, почти все казахстанские инвесторы еще не доросли то того уровня, чтоб принимать собственные вкладывательные решения, говорит Руслан Дзюбайло, озвучивая причины зависимости индекса KASE от Лондона. Привлекательности LSE в очах казахстанских профучастников добавляет также наиболее высочайшая ликвидность биржи Туманного Альбиона. Естественно, заграничный аналитический потенциал еще поглубже казахстанского, и вместе с возможностью арбитража английская биржа, непременно, становится объектом пристального внимания казахстанских игроков фондового рынка.

На данной для нас недельке Еврокомиссия призвала министров здравоохранения Евросоюза провести совещание по рассмотрению вероятности эпидемии свиного гриппа. Возможность скорого распространения новейшего вирусняка повлияла не только лишь на торги акциями транспортных компаний, но также стала одной с главных обстоятельств понижения европейских индексов.

Так, германский фондовый индекс DAX свалился на 1,44%, английский FTSE 100 - на 0,84%, а французский CAC 40 - на 1,24%. Сообщения об вспышке вирусняка свиного гриппа, жертвами которого в Мексике стали наиболее 100 человек, стали предпосылкой падения биржевых индикаторов и на азиатских фондовых площадках.

Акции компаний, торгующих свининой, свалились посильнее всего. Не считая того, «быки» посчитали, что угроза пандемии плохо скажется на туристском бизнесе - в итоге акции туристских компаний также существенно подешевели.

Сводный индекс Asia Pacific свалился на 0,7%. Падение зафиксировано на всех без исключения азиатских торговых площадках. Кроме этого, утратили в «весе» и южноамериканские биржевые индикаторы, из-за того что случаи заболевания свиным гриппом зафиксированы и в Америка.

Русский фондовый индекс ММВБ закрылся понижением наиболее чем на 2%, но смог остаться выше отметки в 900 пт. Это вышло из-за того, что во 2-ой половине торговой сессии инвесторы принялись скупать ценные бумаги русских компаний: посреди торгов ММВБ находился на уровне 896 пт. Индекс РТС за денёк растерял 3,4%, закрывшись на отметке в 803 пт. На русский рынок оказало влияние существенное снижение цен на нефть, вновь опустившихся ниже отметки в $50 за баррель, американской WTI. Косвенно на РТС и ММВБ повлияла и эпидемия свиного гриппа. Интересно, что акции аптечной сети «36,6» на ММВБ выросли на фоне новостей об распространении свиного гриппа сходу на 40%.

АО «Сентрас Секьюритиз» запускает новейший интервальный паевой вкладывательный фонд - «Фонд Еврооблигаций». По мнению главы АФН Лены Бахмутовой, невзирая на высочайший уровень риска, рынок коллективных инвестиций должен пополняться новенькими продуктами, но для их предстоящего развития нужны доработки регулирующего законодательства.

Глава АФН в беседе с «Къ» отметила необходимость реанимации коллективных инвестиций. «В сегодняшней ситуации лучше поддерживать прекрасная жызнь ПИФов, чем позже возрождать коллективные инвестиции заново», - произнесла она. Наиболее того, управляющий агентства пообещала, что со стороны регулятора ПИФам будет предоставлена поддержка.

Тем более, Лена Бахмутова отчетливо понимает, что сейчас требуются некие ужесточения работающего законодательства, а конкретно - ввод в закон понятия обученных и неквалифицированных инвесторов. Неквалифицированные инвесторы - население - обязаны иметь ограниченные способности по вложению средств, а конкретно - вкладывать средства лишь в прозрачные и надежные инструменты. В закрытые и рисковые инструменты сумеют инвестировать лишь проф инвесторы, как это и делается в продвинутых странах.

В 1 квартале 2009 года БТА Банк получил незапятнанный убыток в размере 261,5 миллиардов тенге, и 24 апреля банк объявил об реструктуризации основного наружного долга. Но понижение кредитных рейтингов банка до дефолтного уровня, последовавшее сходу за обнародованием этих фактов, еще не самые ужасное - ситуация с БТА может стать поводом для понижения суверенного рейтинга республики.

«Если от БТА потребуют незамедлительного погашения всех долгов, которые составляют сейчас порядка $13 миллиардов, то, беря во внимание текущие условия, банк с сиим не справится», - заявил «Къ» председатель правления «БТА Банка» Анвар Сайденов.

Возможно, у кредиторов появились опаски, что неопределенность ситуации сохранится и в длительной перспективе - до 2017 года, когда БТА должен будет внести крайний платеж, заявил он, комментируя ситуацию с требованием кредиторов досрочно рассчитаться с долгами. По мнению главы БТА, может быть, заемщики решили, что чем быстрее будет заявлено требование об преждевременном погашении, тем выше возможность того, что их структура будет 1-ой в очереди на возврат средств. Но управление банка считает, что у всех кредиторов равные права, и было бы несправедливо предоставлять кому-либо преференции.

АФН, вняв просьбам отдельных пенсионных фондов, приступило к разработке унифицированной методики учета денежных инструментов для НПФ. Но финнадзор убеждает, что это их инициатива. При всем этом некие пенсионные фонды могут оказаться неготовыми к работе в новейших критериях.

По инфы АФН, в текущее время уже подготовлен проект постановления по вопросцу унификации оценки пенсионных активов. Его жизнеспособность будет определяться в процессе подготовительного тестирования, проводимого с ролью НПФ и Казахстанской фондовой биржи в мае-июне 2009 года. По результатам тестирования и обсуждения с фондами оно будет вынесено на утверждение правлением АФН. В постановлении также будут определены сроки введения в действие данного нормативного документа.

По словам управляющего директора по стратегическому развитию пенсионного фонда «ҰларҮміт» Владимира Ли, имеющееся законодательство дозволяет вести несколько методик учета денежных инструментов, и конкретно это вводит вкладчиков в заблуждение - закон дозволяет скрывать начисляемые убытки. Потому пенсионный фонд обратился к АФН с просьбой об принятии унифицированной методики учета денежных инструментов, по этому будет достигнута однозначность в анализе, сопоставлении и оценке вкладывательной деятельности фондов.

Единый подход к оценке денежных инструментов нужен, сначала, вкладчикам, участникам накопительной пенсионной системы и муниципальному регулятору, чтоб созидать адекватную картину стойкости и прозрачности денежных институтов и оценивать в реалиях текущей реальности рыночные перспективы, выделила председатель правления «ҰларҮміт» Гульнара Алимгазиева.
При всем этом никто не колеблется в том, что на рынке произойдут конфигурации, в том числе реструктуризация в вкладывательной деятельности НПФ и ООИУПА. Полностью возможно, что поменяется общественная картина доходности всей НПС. Но даже некие нехорошие последствия оправданны тем, что вкладчики будут иметь объективное представление об собственных скоплениях.

Как заявила «Къ» заведующая отделом экономических исследований КИСИ Гульнур Рахматуллина, усиление прозрачности денежной системы - чрезвычайно принципиальная задачка для экономики, в особенности в критериях реализации антикризисной программы. Пенсионные скопления имеют большущее социально-экономическое значение. Потому работа НПФ обязана быть прозрачной.

При всем этом эксперт не уверена в том, что рынок на данный момент готов принять обновленную систему учета. Большая часть пенсионных фондов, возможно, не сумеет согласованно работать по определенным инструментам. Не считая того, в неких видах документации разногласия неизбежны.

Неготовность НПФ работать по новейшей системе подтверждает тот факт, что несколько ведущих пенсионных фондов отказались комментировать нововведение АФН.

По мнению Гульнары Алимгазиевой, поддерживать либо не поддерживать единую методику учета - это ответственность каждого с участников рынка. Основной вопросец в том, какие опасности при переходе на унифицированную учетную политику любой из участников испытывает и воспринимает. Не исключено, что для неких с их унификация методик учета быть может вообщем неприемлема по ряду обстоятельств. Но в процессе постепенного перехода к новейшей методике можно будет проанализировать реакцию рынка и внести нужные коррективы.

По мнению директора Восточно-Европейского консульства Cooper Gay Андрея Короткова, будущее казахстанского рынка страхования за страховыми брокерами. По какой причине сервисы страховых брокеров пользуются пока слабеньким спросом и почему неправильно считать страхового брокера излишним звеном, он ответил в интервью «Къ».

- Все мы были очевидцами краха столпов мирового рынка страхования. Вам, как для интернациональной компании, имеет ли это нехорошие последствия при работе на казахстанском рынке?
- Cooper Gay заходит в пятерку больших глобальных страховых брокеров. Но при всем этом у компании есть изюминка, которая дает нам определенное преимущество: наша компания на сто процентов принадлежит управляющим директорам, в итоге чего же мы не подвергаемся влиянию конфигураций на рынках ценных бумаг либо давлению со стороны наружных инвесторов.

- Хочет ли компания расширять свое присутствие в Казахстане?
- Решением совета директоров компания будет продолжать развивать деятельность в регионах. В Казахстане же до конца года мы хотят перерегистрироваться с консульства в брокера-резидента. И ежели в реальный момент мы работаем лишь как посредники при заключении договоров перестрахования конкретно со страховыми компаниями, то со сменой статуса компания уже займется и прямой работой со страхователями.

- По сопоставлению с иными региональными подразделениями каковы характеристики у казахстанского кабинета Cooper Gay?
- В странах СНГ, не считая Казахстана, имеются консульства Cooper Gay в Рф, Белоруссии и Украине. За 1-ый квартал наш кабинет показал 1 с наилучших результатов по СНГ по размеру перестраховочных премий порядка $2 млн. Практически за три месяца мы выполнили 40% от показателя всего прошедшего года.

- В связи с чем деятельность страховых брокеров на казахстанском рынке получила слабенькое развитие?
- Нельзя огласить, что деятельность страховых брокеров в Республике Казахстан слабо развита. Хоть какой наиболее либо наименее большой риск располагается конкретно через страховых брокеров. При всем этом стоит признать, что брокеры обычно нацелены на корпоративный бизнес. Дело в том, что страховые компании в Казахстане имеют наиболее развитую инфраструктуру и региональную сеть, хотя в интернациональной практике у брокеров, в том числе и в нашем английском кабинете, есть особые подразделения, работающие с розницей. Вообщем по определению, страховой брокер это представитель страхователя, а не страховщика. Другими словами страховой брокер имеет налаженные дела не с одним, а с несколькими страховщиками для того, чтоб давать своим клиентам самые пригодные условия страхования.

На нынешний денёк 11 с 37 банков не выполняют требование АФН об наименьшем размере собственного капитала, которое вступит в силу с 1 июля. Банки стараются хоть какими способами наращивать капитализацию, по другому им придется покинуть Алматы.

АФН было хочет с 1 июля 2009 года ввести новейшие требования по минимальному размеру собственного капитала комбанков: 5 миллиардов тенге для работающих в Алматы и 3 миллиардов тенге - для работающих в регионах. Но в сложившейся ситуации АФН готово разглядеть возможность ослабления требований по капитализации для региональных банков до 2 миллиардов тенге.

«Это значит, что те банки, которые сейчас находятся в Алматы, и у их нет способности прирастить капитал, должны передислоцироваться и оказывать сервисы популяции в регионах», - отметила глава АФН Лена Бахмутова.

«Къ» провел опрос посреди тех банков, чей свой капитал не превосходил на 1 апреля 3 миллиардов тенге. Стоит отметить, что большая часть с их считает, что до 1 июля текущего года они успеют нарастить свой капитал. Так, пресс-секретарь Метрокомбанка Юлия Александрова, отметила, что на данный момент рано делать какие-то выводы, поэтому как в текущее время все банки в равных критериях, а до указанного срока почти все может поменяться. С ней согласились представители Лариба Банка.

Но есть и те, чья ситуация в сложных кризисных критериях может не поменяться. Председатель правления 1-го с банков, пожелавшая остаться неназванной, отметила, что при всех применяемых мерах, положение банка остается сложным. Но до указанного срока управление будет делать все вероятное. «К огорчению, против постановления регулирующих органов пойти нельзя, остается лишь находить решения», - выделила глава банка, капитализация которого, по крайним данным, составляет 1 миллиардов 774 млн тенге. На данный момент неким с этих банков остается надеяться только на то, что АФН может понизить требования к капитализации региональных банков с 3 миллиардов до 2 миллиардов тенге.